Maailma elvyttää jokaista puotia siinä toivossa, että ilonpito taas hetken päästä jatkuisi niin kuin ennenkin. Ymmärrän pienet yhden hengen yritykset ja tilapäisen ahdingon, mutta isommat yritykset ovat omistajiensa tekemiä riskisijoituksia. Riskisijoitus palkitaan osingolla ja osakkeiden arvonnousulla ja monet pk-yrittäjät saavat melkoisen potin täysin verottomasti edellyttäen, että yhtiö menestyy. Suhdannevaihtelut ovat osa markkinataloutta, ja jokaisen yrityksen tulee varautua myös huonoihin aikoihin. Jos yritys syystä tai toisesta menee konkurssiin, niin osakkaat menettävät sijoituksensa – se on juuri riskisijoittamista – ja velkojat saatavansa. Näin ongelma nollautuu.

Jos yrityksen liikeidea on terve, sille löytyy konkurssin jälkeen jatkaja tai joku perustaa uuden yhtiön vanhan liikeidealle. Uusi omistaja on toivon mukaan entistä tarkempi ja osakkaat varjelevat paremmin etujaan. Työntekijöiden ammattitaitoa tarvitaan ja homma käynnistyy puhtaalta pöydältä. Valtiota ei tähän tarvita.

Konkurssi on markkinatalouden tapa pitää huoli siitä, että talous on terveellä pohjalla.

Kun valtio sekaantuu peliin, syntyy sosialistinen talous, jossa vastuu yritysten toiminnasta siirtyy valtiolle eli kansa maksaa yritysten erehdyksistä.

Mietitäänpä yhtä esimerkkiä Yhdysvalloista. Siellä neljä suurinta lentoyhtiötä (Delta, United, Southwest ja American) pyytävät 50 miljardia tukia valtiolta (kansalta). Viimeisen viiden vuoden aikana samaiset yhtiöt ovat ostaneet omia osakkeitaan 45 miljardin edestä ja näiden ostosten ainoa tehtävä on ollut pönkittää pörssikurssia eli tukea osakkeenomistajia. Omien osakkeiden osto on kuitenkin pois taseesta ja ilman tätä osto-operaatiota yhtiöt selviytyisivät ilman valtion tukea, joten tässäkin tapauksessa valtion tuki valuu lopulta osakkeenomistajille.

Eikä tämä ole vain Yhdysvaltojen ongelma. Helsingin pörssissä löytyi 9.4.2020 mm. seuraavat omien osakkeiden hankinnat:

– Pihlajalinna Oyj, 3944 omaa osaketta kokonaishintaan 58 046,61 euroa. Yhteensä omia on hankittu 29.295 kpl,

– Rovio entertainment Oyj, 59356 osaketta 263408,34 eurolla. Yhteensä omia on hankittu 4.611.154 kpl,

– EAB Group Oyj, 432 osaketta 838,08 eurolla. Yhteensä omia on hankittu 21.679 kpl,

– Scanfil Oyj, 9,864 osaketta 43.676,81 eurolla. Yhteensä omia on hankittu 427 455 kpl.

Tässä siis yhden päivän ja muutaman yhtiön tilanne. En sano etteikö yhtiöllä olisi mahdollisuus ja oikeus ostaa omia osakkeita rahoilla, jotka kuuluvat osakkeenomistajille, mutta silloin myös riski yhtiön pääoman riittävyydestä kuuluu osakkaille, ei valtiolle. Pahimmillaan yhtiö voi kääntyä osakkaiden puoleen emissiolla (kasvattamalla osakepääomaa).

Jos tilanne johtaa laajamittaisiin konkursseihin, niin on riski, että toimintaa rahoittaneet pankit kaatuvat luottotappioihin mikäli he eivät ole vaatineet riittäviä vakuuksia luotoille. Säästäjillä on suoja, joten heille ei synny suoria menetyksiä, joten tässäkään tapauksessa valtion tulee olla vain sivustakatsoja. Pankkeja tulee ja niitä menee.

Terve markkinatalous kestää laskusuhdanteet ja vahvistuu. En ole nähnyt yhtään laskusuhdannetta, jota olisi voitu ennakoida yhtään paremmin kuin tämän kevään pommia, vaikka olen vienyt pk-yritykseni neljän laman läpi.